"韩都电商"拟上新三板，它早已不是一家服装公司

老y

　　4月29日，在全国中小企业股份转让系统的待审信息中，出现了韩都衣舍电子商务集团股份有限公司（以下简称“韩都”）的揭露转让阐明书，这家以“淘品牌”为人所熟知的电商公司拟登入新三板。

　　值得注意的是，这次韩都挂牌的股票名称为“韩都电商”。正好像韩都衣舍开创人赵迎光在多个场合说的那样，韩都衣舍现已远不是一家服装公司，而是致力于变成“生态效劳商”，拔擢更多的互联网品牌。

　　现在，韩都挂牌新三板的风闻落地，从它的揭露转让阐明书中，咱们还可以看到很多不为人知的细节。
营收事务多样化改变
　　依据阐明书，2014年度和2015年度，韩都衣舍完成运营收入8.3亿元和12.6亿元，完成归属于请求挂牌公司股东的净利润为-3754万元和3385万元。2014年因为大幅扩大子品牌，韩都出现亏本状况；子品牌战略较为见效，成功将营收扩大51.8%之多，且出现获利。
　　兼并利润表首要数据
　　从财务方针上来看，2014年度到2015年度，韩都主营事务毛利率从34.83%小幅增加至39.42%，应收账款周转率（年化）从53.86次降低至38.74次，存货周转率（年化）从5.98次降低至4.41次。上述数字显示出，当集团品牌很多、扩大力度增加时，韩都引以为傲的低库存战略出现些微松动，收帐的速度也平缓下来，多品牌、多样化事务运营的复杂度可见一斑。

　　近来两年首要财务方针
　　除却制造业大环境的影响，上述两个周转率方针的降低也与韩都事务构成的改变有关。

　　2014年度到2015年度，尽管韩都的女装事务牢牢占有70%以上的份额，不过，男装、童装和别的事务的份额正在悄然提高，韩都以本身的专业才能和信息系统优势，将事务向代拍摄及代运营等效劳延伸，标志着韩都转型的决计。

　　公司主营事务收入按产品分类状况改变
　　2014年和2015年，韩都主营事务的毛利率依次为34.83%和39.42%，其间童装的毛利率增加明显，拍摄及代运营事务出现爆发式增加，贡献了1033.7万元的毛利。

　　主营事务毛利按产品分类
股权涣散下保证抉择计划一起
　　依据转让阐明书，韩都具有适当涣散的股权结构，没有控股股东。五位联合开创人赵迎光、张虹霞、刘军光、杜廷国和吴振涛持有51.2%的股份，其间公司法人赵迎光持股18.1%。为了防止缺少单一大股东、不易做成抉择的缺点，一些A股公司的开创人签署过“一起举动抉择“以处理不合，例如蓝色光标、泸州老窖、上海钢联等，韩都也采纳一样办法。

　　为完成公司办理的安稳，2014年10月25日，赵迎光、张虹霞、刘军光、杜廷国、吴振涛五人一起签署了《一起举动协议》，公司全体变更为股份公司后，各方同意在股份公司平时生产运营及别的严重事宜抉择计划等诸方面保持一起举动。这五人是公司的实践操控人。

　　紧随五大开创股东以后，在2014年将韩都作为第一个出资项目的StarVC，也占有了韩都适当的股份，李冰冰、黄晓明和任泉依次持股0.5348%、0.5438%和0.3955%。

　　2015年9月25日，九牧王发布布告称，旗下的全资子公司与上海景辉出资办理中心一起向韩都衣舍注资6千万元，认购韩都2.4048%的股份，依据这份布告，韩都衣舍其时的估值为25亿元。

　　参加这次出资的汉理本钱董事长钱学锋曾在承受记者采访时表明，韩都的开展不光是契合预期，也许还超出预期，他以为将来的服装品牌中，韩都会是一个百亿乃至千亿市值的公司。

　　“上海汉理远景出资办理有限公司”旗下的两支私募基金“汉理前泰”和“汉理前骏”依次占有0.6012%和0.4008%的股份。
对标竞品，更具生命力的生态系统

　　在转让阐明书中，韩都首度披露了自个的首要竞争对手：优衣库、ZARA、茵曼和森马。

　　阐明书称，韩都电商学习了世界闻名快时尚品牌ZARA的买手制和“迅速、少数、多款”的产品办理形式，并将此形式成功搬运动到电子商务平台，发明了以产品小组制为中心的单品全程运营系统、建立了迅速反响的柔性供应链系统，完成了在多款的状况下对商场需要的迅速反响，降低了公司的库存危险。同时，公司发明性的提出了“爆、旺、平、滞”产品评估规矩，可以有用反响商场的需要及应对商场的改变。

　　除了商业形式外，韩都还具有柔性供应链、电商支持系统、客服、物流运营、品牌和办理团队六大优势，而在下风方面，韩都的产品质量及本钱操控、产品规划才能都还有待提高。

　　现在，韩都的出售以B2C类型为主，在天猫、京东、当当等电商平台经过自营店铺，向用户出售产品。2015年和2014年，此类出售发生的运营收入依次占当年度运营收入总额的73.44％和78.25％，贡献了公司运营收入的四分之三。此类事务的客户很多，单一客户出售占公司总出售的份额很小。

　　转让阐明书称，韩都单一客户出售占比不存在超越50%的状况，不存在对单一客户依靠的危险。实践上，天猫仍是韩都第一位的出售途径，经过天猫平台，韩都可以直接面临很多终端客户，并运营粉丝；韩都是天猫平台上第一个粉丝数破千万的旗舰店。而唯品会和俪人购等平台，则由B2B2C的形式，在2015年依次占有了韩都27.3%和0.11%的运营收入份额。

　　依据阐明书，将来三年，韩都将在以互联网技能为中心的新商业基础设施上，以商业才智为依托、以大数据为驱动，致力于时尚品牌的构思、规划、孵化与运营，不断满意商场对个性化时尚品牌爆发式的海量需要。

　　同时，适应电子商务晋级开展的年代方向，迅速构建以商业智能+大数据应用为中心，全力创造以构思、智造、金融出资为关键，以推广、才智储运、专业客服、互联网传媒、O2O 训练、柔性供应链等为要素的时尚品牌孵化与运营的生态系统，以创造时尚生活系列领导品牌为方针。